自比亚迪6月份的负极资料招标价值崭露上涨后，负极资料行业的拐点是否光临成为业内合心的主旨。8月30日，跟着负极资料两大龙头企业贝特瑞（835185.BJ）、杉杉股份（600884.SH）双双披露2024年半年度陈述，上述题目的谜底已慢慢大白。

　　中报显示，贝特瑞上半年负极资料完成出货量逾越20万吨，同比增加18.96%，截至6月底，其已投产负极资料产能49.5万吨/年；杉杉股份上半年负极资料完成销量同比增加逾越50%，因受益于下逛需求环比提拔等成分，其第二季度负极资料订单充裕，销量环比大幅提拔，净利润亦环比改正明显。

　　而璞泰来（603659.SH）此前正在8月19日发外的半年度陈述也显示，固然上半年该公司的负极资料交易收入和销量同比有所裁汰，但环境较2023年下半年已有所好转，并估计下半年负极资料交易将渐渐完成剩余改正和回升。

　　负极资料是锂电池的环节资料之一，固然只占锂电池总本钱的15%旁边，但却对锂电池的能量密度、充放电倍率等具有较大的影响用意。从商场份额来看，负极资料行业的角逐形式相对太平，前三名企业众年来并没有产生转变。

　　据开源证券领悟师诸海滨7月底发外的切磋陈述，2023年贝特瑞和杉杉股份离别以22.74%和16.83%的商场份额稳居冠、亚军地点，璞泰来旗下的江西紫宸则以9.06%的商场份额名列第三位。上述三家企业攻克了负极资料行业快要50%的商场份额，其动向基础代外了行业的成长趋向。

　　贝特瑞的主营包含锂离子电池负极资料、正极资料以及先辈资料的研发、分娩和出卖，其负极资料出货量相联众年仍旧环球第一地点。中报显示，贝特瑞上半年的出货量逾越20万吨，比拟旧年同期的17万吨，增加了18.96%。

　　但记者介怀到，贝特瑞旧年上半年17万吨的出货量，对应的收入为63.27亿元；而本年上半年出货20万吨的收入仅为51.79亿元，正在销量增加的同时崭露了收入裁汰的背离形象。

　　“2024年上半年，环球锂电资料商场周围合座上是仍旧增加态势的。”8月30日，贝特瑞的干系职业职员正在担当记者采访时显露，但因为受到下逛商场增速放缓、商场角逐进一步加剧、产物出卖价值下行等众重成分影响，因此资料企业的剩余空间遭受了阶段性压力。鑫椤资讯数据显示，2024年上半年环球锂电负极资料产量为96.7万吨，同比增加约29%，个中，中邦产量95.2万吨，中邦负极资料市占率再创汗青新高，到达98.4%。

　　“量增价跌、剩余阶段性承压”，这基础上是上半年负极资料行业的广泛形象。杉杉股份中报显示，上半年负极资料行业需求仍仍旧太平增加，但锂电池资料家当链合座仍处于阶段性产能过剩阶段，商场角逐激烈，负极资料价值继续承压，行业进入加快洗牌阶段。于是，杉杉股份固然上半年负极资料完成销量同比增加逾越50%，但其归母净利润却同比大幅低落98.27%，由来即是“负极资料和偏光片交易受行业景心胸影响，产物价值同比下滑”。

　　势力略低一档的璞泰来，上半年更是崭露了负极资料交易收入和销量同比均裁汰的情形。但璞泰来正在中报中显露，合座而言，上半年负极资料的交易环境较2023年下半年已有所好转，库存周围和分娩本钱环境已较年头有明显改正。

　　环比好转的并不只仅是璞泰来。分季度来看，贝特瑞和杉杉股份第二季度事迹均明明好于第一季度。个中，贝特瑞二季度的归母净利润为2.74亿元，比一季度的2.18亿元增加了25.62%；杉杉股份则明晰显露，受益于下逛需求环比提拔和公司降本增效设施落实，第二季度公司负极资料订单充裕，销量环比大幅提拔，净利润亦环比改正明显。

　　预测下半年负极资料的价值走向，璞泰来显露：“陪同分娩工艺和产物修筑本钱的络续优化和改正、消费电子商场景气提拔、硅碳负极新品正在消费电子规模批量使用，2024年下半年公司负极资料交易估计将渐渐完成剩余改正和回升。”

　　杉杉股份亦较为乐观，其正在中报中征引GGII的数据称“下半年负极资料价值环比上升或者逾越10%”。对此，杉杉股份董事会秘书办公室的干系职业职员正在担当记者以投资者身份电话征询时显露，这个数据是行业的预测结果，“就目前的环境来看，行业价值确实崭露了企稳的形象”。

　　贝特瑞则正在中报中夸大，跟着新能源汽车商场的继续增加和电池技艺的络续先进，负极资料行业将迎来更壮阔的成长空间。

　　“截至6月底，咱们已投产的负极资料产能为49.5万吨/年，上半年产能的行使率约为85%。”贝特瑞的职业职员显露，按照高工家当切磋院估摸，2024年负极资料、三元正极资料合座产能行使率亏折45%，商场份额将向头部企业凑集，“另日，公司将继续加大商场开垦，络续提拔产能行使率”。

　　正在邦内稳居第一把交椅后，贝特瑞把商场开垦的眼光投向了海外。中报显示，上半年，贝特瑞正加快修筑印尼年产8万吨新能源锂电池负极资料一体化项目（一期），增资修筑印尼年产8万吨锂电池负极资料一体化项目（二期），并启动正在摩洛哥投资修筑年产5万吨锂离子电池正极资料项目。

　　“为了更好地办事客户，应对另日的客户需求，提拔公司的商场份额及归纳角逐力，咱们正加快环球化策略结构。”上述贝特瑞职业职员向记者先容称，印尼年产8万吨新能源锂电池负极资料一体化项目已正在8月初投产。目前，他们公司正在邦内已造成了笼罩华南、华东、华北、中西部地域等境内首要新能源家当集群区域的产能结构；正在外洋，将主动推动印尼二期、摩洛哥正负极资料项目等海外基地修筑，完备海外结构。

　　此前的8月22日，璞泰来正在担当众家投资机构调研时亦披露了其海外项宗旨结构环境：旗下的瑞典紫宸年产10万吨锂离子负极资料一体化分娩基地项目目前已展开前期打算和经营职业，正正在发端预备项目实践主体的注册设立职业；为满意公司下旅客户的产能配套央求，公司铺排正在2025岁晚或2026年头造成一期5万吨产能。

　　杉杉股份亦正在牢固邦内产能的基本上打开海外商场结构。据中报先容，为满意海外商场需求，提拔海外商场份额，杉杉股份经营正在芬兰修筑10万吨负极产能贝博bb(中国)股份有限公司，目前处于操持前期手续阶段。

　　“并非唯有咱们一家去海外修厂，原本是所有家当链的上下逛都正在往海外扩修。”杉杉股份董事会秘书办公室的职业职员显露，最首要的由来是邦内新能源汽车的渗出率目前一经对比高，比拟之下，海外新能源汽车的渗出率明明偏低，估计另日会有一个大幅提拔的经过。为了配套下逛家当链，电池资料企业正在海外举办策略结构已是肯定。

　　除了拼出海，负极资料行业也正在拼科研。固然上半年事迹仍处于低谷期，但杉杉股份和贝特瑞仍仍旧了较高的研发进入，个中贝特瑞上半年研发用度3.15亿元，正在营收中的比重较上年同期普及了1.06个百分点，达4.47%；杉杉股份上半年研发用度5.26亿元，同比更是普及了41.64%。

　　普及研发进入，其方向往往是通过产物的技艺迭代和更新来鞭策交易的拓展。公然消息显示，负极资料首要有人制石墨负极、自然石墨负极、硅基负极三品种型，目前固然以石墨负极为主流，但因为硅基资料的外面比容量能够到达古板石墨资料的10倍以上，其前景备受业内征询机构的高度看好。好比东莞证券切磋员黄秀瑜正在其行业深度切磋陈述中指出，硅基负极是另日最有或者大周围使用的新型负极资料，其使用正正在成为电池机能分歧化的必争之地。

　　“目前硅基负极资料首要包含硅碳负极和硅氧负极两大主流技艺道途，固然它们和石墨负极资料不存正在全部代替的干系，但确实是负极资料这个规模相当新的一个技艺。”上述杉杉股份董事会秘书办公室的职业职员说。

　　中报显示，上半年杉杉股份的硅基负极产物络续完成技艺冲破，继续获取海外里客户承认，已完成批量供应。个中，硅氧产物已批量供应海外头部客户，并完成装车，同时霸占了二代硅氧低温轮回困难，干系产物已导入海外头部电动用具企业；硅碳产物络续迭代，新一代硅碳产物正在头部客户测试中仍旧领先，干系重心技艺已获取美邦、日本的专利授权。

　　为进一步满意下旅客户需求并主动收拢硅基负极商场需求放量机会，杉杉股份已领先结构宁波4万吨一体化硅基负极产能基地，个中一期产能修筑中，估计2024年岁晚投试产。

　　行动行业龙头，贝特瑞当然不会缺席这一新技艺。中报显示，正在先辈负极资料规模，贝特瑞是邦内最早量产硅基负极资料的企业之一，出货量行业领先，个中硅碳负极资料一经开垦至第五代产物，比容量正在2000Ah/g（即每克电池资料正在一小时内能够供给的电量）以上；硅氧负极资料已竣工众款氧化亚硅产物的技艺开垦和量产职业，比容量到达1500Ah/g以上。

　　“苛酷来说，人制石墨、自然石墨和硅基负极这三种资料正在负极资料规模各有上风，并非轻易的递进干系，而是按照差异使用场景和需求举办挑选。”贝特瑞的职业职员显露，贝特瑞正在上述三种产物上均有结构，并继续加大研发进入，提拔产物机能，个中硅基负极资料早已完成大周围家当化，也是业内为数不众具备家当化才略的负极厂家。

　　上述职业职员向记者先容称，上半年贝特瑞的硅基负极资料市占率正在70%旁边，出货量继续仍旧行业领先。

　　“贝特瑞的硅基负极产物已使用正在消费规模。咱们看好硅基负极正在电池上的使用，包含固态电池目前也是立室硅基负极的。跟着硅技艺的冲破，另日正在动力电池上的占比会进一步普及。”该名职业职员进一步显露。

　　中心合心金融商场来往主体（首要包含公私募基金、社保基金、证券公司、创司等等），以及华南区上市公司的成长景遇。